(4)　投資期間の分散

Ａさんは、投資を開始するときに「すぐに結果を出したい！」と思い、
３ヶ月〜１年以内の短期戦略に出ました。

Ｂさんは、投資を開始するときに「１０年以上使わないお金」を
充当してじっくりと取り組むことにしました。

Ａさんの投資とＢさんの投資、
どちらの方がリスクの軽減を見込めるでしょうか？



過去200年間において、米国の上場株式に投資した場合、
元本割れの確率はどうなっていると思いますか？

左ページのグラフは、米国で有名なジェレミー・シーゲル博士が作成した、
過去２００年間の様々な資産の実質リターン（物価上昇率を差し引いた数値）
を示したものです。

一番上の「株」の値動きをご覧ください。



出所： "Stocks for the long run " ジェレミー・シーゲル著


短期間では大幅に上がったり下がったりしている局面がありますが、
過去200年近くの長期のチャートの動きを見ると、右肩あがりに上昇しています。

たとえ、1929年の世界恐慌前夜に株式投資を始めたとしても、
10年持てば元本近くまで戻っていますね。

つまり、投資期間を分散させる（＝長期投資する）ほど
元本が割れるリスクを減らすことができるのです。


世界株式に分散投資されたポートフォリオが元本割れする確率は、
以下を目安としてください。

　１年間の投資では３割前後
　10年間の投資では５〜１０％前後
　15年間の投資ではゼロに近い

運用期間が20年以上を越える老後資金の準備のためなら
「株式100％」でも構わないという結論になります。


（注）１９８９年末に３８９１５円まで上がった日経平均株価は、
　　１７年経った今でも１７４５２円（２００７年４月２０日現在）と高値に及びません。
　　１つの国や地域の歴史的なバブルが弾ける前の天井近くで買うと、
　　２０年間の投資でも元本割れする可能性がありますので、
　　投資期間の分散は「地域の分散」と合わせて実践するように心掛けましょう。